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计算机行业分析：重点关注云计算、网络安全及医疗IT领域
作者： 日期：2018-07-28
基金持仓进一步集中化,工信部印发平台建设指南
本周计算机板块(申万)上升1.34%,跑赢沪深300指数1.33个百分点,跑赢中小板指数1.72个百分点,跑赢创业板指数1.89个百分点,在所有行业板块(申万)中表现较好。我们认为本周计算机行业在中报业绩及政策新规的支撑下继续表现较好走势。在细分行业方面,我们推荐关注云计算、金融IT及网络安全等领域。
基金中报公布持仓分析,计算机行业持股集中度进一步提升。根据wind数据显示,基金中报计算机持仓的个股数量较一季度进一步减少,但基金持仓总市值却有所上升,这反映出计算机行业个股分化、优者更优的马太效应。在整体申万一级行业中,计算机行业的基金持仓排名第五,表现较好,体现了市场对计算机行业基本面及增值潜力的认可。基金中报重仓的前五大个股分别为浪潮信息、航天信息、广联达、中科曙光及卫宁健康,均和云计算、人工智能挂钩,展现了市场对计算机板块的投资偏好。近期,计算机中报业绩预告基本披露完毕,整体业绩增速较去年同期有所提升。我们认为在中报业绩的支撑下,计算机行业三季度的行情能够继续提升。
我们重点推荐关注云计算、金融IT及网络安全的投资机会。工业和信息化部关于印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》的通知。两项政策细则是此前工业互联网整体发展的延续,主要针对平台的发展给予了进一步的指引。根据《指南》,到2020年,在地方普遍建设工业互联网平台的基础上,分期分批遴选10家左右的跨行业跨领域工业互联网平台,形成一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台。而《评价方法》则强调了平台的基础共性能力、特定行业、特定领域、特定区域平台能力及跨行业跨领域平台能力。具体标的推荐关注用友网络(600588.SH)、宝信软件(600845.SH)、广联达(002410.SZ)、广电运通(002152.SZ)、航天信息(600271.SH)及蓝盾股份(300297.SZ)。
处方共享平台,医疗IT领域百亿级新赛道
多方政策积极推动,处方外流正当时。处方外流作为能解决“以药养医”问题的有效方案,受到政策大力支持和鼓励。直接推动处方外流的政策,国家层面从2007年5月原卫生部颁布的《处方管理办法》开始,不断涉及医疗机构(出口)、患者(核心)、零售药店或医药电商(入口)的鼓励政策出台。另外西安、成都、重庆、北京等地颁布地方性的政策,加速推动处方外流。间接推动处方外流的政策,国家还颁布一系列辅助推动处方外流的政策,比如控制药占比、取消药品零加成、控制医疗费用增速等,通过间接地方式推动院内处方外流。
处方外流正处行业爆发式增长拐点,市场规模中短期千亿量级,长期空间可达万亿。处方外流受内外因双重因素影响,正处爆发式增长拐点。内因方面,医院受“控制药占比”、“药品价格零加成”等医改政策影响,有望通过处方外流达到政府监管要求。外因方面,零售药店、药企、医药电商等机构积极布局,为处方外流提供基础支持。当初日本处方外流的政策环境与目前我国类似,它们处方外流取得良好的成果,医药分离率从1989年的11.3%提高到2014年的68.7%,基本上实现了医药分离。根据数据测算,若不考虑处方外流影响,预计到2020年我国公立医院销售药品金额将高达1.5万亿元。若处方外流率达到20%(日本1995年水平),则我国处方外流市场将达到3000亿元,若处方外流率达到70%(日本如今水平),行业空间可达万亿。
处方共享平台重要性高,按业务量收费的市场空间有望达百亿量级,增值服务市场空间更加广阔。处方外流生态体系包括患者、医生、医院、药店、处方共享平台以及监管部门等。而电子处方共享平台用于多方数据共享,且便于监管督促,是处方外流生态中核心组成部分。目前各方积极探索按业务量收费的盈利模式,比如部分非医保药品可按金额5%-10%作为平台服务费用。据测算处方共享平台按业务量收费的市场空间有望达百亿量级。并且处方共享平台上聚集海量的处方数据,可用于医(商)保控费、GPO、慢病管理、医药行业研究报告、药事服务以及其他增值服务,可开拓更多盈利点。
本周计算机板块(申万)上升1.34%,跑赢沪深300指数1.33个百分点,跑赢中小板指数1.72个百分点,跑赢创业板指数1.89个百分点,在所有行业板块(申万)中表现较好。我们认为本周计算机行业在中报业绩及政策新规的支撑下继续表现较好走势。在细分行业方面,我们推荐关注云计算、金融IT及网络安全等领域。
基金中报公布持仓分析,计算机行业持股集中度进一步提升。根据wind数据显示,基金中报计算机持仓的个股数量较一季度进一步减少,但基金持仓总市值却有所上升,这反映出计算机行业个股分化、优者更优的马太效应。在整体申万一级行业中,计算机行业的基金持仓排名第五,表现较好,体现了市场对计算机行业基本面及增值潜力的认可。基金中报重仓的前五大个股分别为浪潮信息、航天信息、广联达、中科曙光及卫宁健康,均和云计算、人工智能挂钩,展现了市场对计算机板块的投资偏好。近期,计算机中报业绩预告基本披露完毕,整体业绩增速较去年同期有所提升。我们认为在中报业绩的支撑下,计算机行业三季度的行情能够继续提升。
我们重点推荐关注云计算、金融IT及网络安全的投资机会。工业和信息化部关于印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》的通知。两项政策细则是此前工业互联网整体发展的延续,主要针对平台的发展给予了进一步的指引。根据《指南》,到2020年,在地方普遍建设工业互联网平台的基础上,分期分批遴选10家左右的跨行业跨领域工业互联网平台,形成一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台。而《评价方法》则强调了平台的基础共性能力、特定行业、特定领域、特定区域平台能力及跨行业跨领域平台能力。具体标的推荐关注用友网络(600588.SH)、宝信软件(600845.SH)、广联达(002410.SZ)、广电运通(002152.SZ)、航天信息(600271.SH)及蓝盾股份(300297.SZ)。
处方共享平台,医疗IT领域百亿级新赛道
多方政策积极推动,处方外流正当时。处方外流作为能解决“以药养医”问题的有效方案,受到政策大力支持和鼓励。直接推动处方外流的政策,国家层面从2007年5月原卫生部颁布的《处方管理办法》开始,不断涉及医疗机构(出口)、患者(核心)、零售药店或医药电商(入口)的鼓励政策出台。另外西安、成都、重庆、北京等地颁布地方性的政策,加速推动处方外流。间接推动处方外流的政策,国家还颁布一系列辅助推动处方外流的政策,比如控制药占比、取消药品零加成、控制医疗费用增速等,通过间接地方式推动院内处方外流。
处方外流正处行业爆发式增长拐点,市场规模中短期千亿量级,长期空间可达万亿。处方外流受内外因双重因素影响,正处爆发式增长拐点。内因方面,医院受“控制药占比”、“药品价格零加成”等医改政策影响,有望通过处方外流达到政府监管要求。外因方面,零售药店、药企、医药电商等机构积极布局,为处方外流提供基础支持。当初日本处方外流的政策环境与目前我国类似,它们处方外流取得良好的成果,医药分离率从1989年的11.3%提高到2014年的68.7%,基本上实现了医药分离。根据数据测算,若不考虑处方外流影响,预计到2020年我国公立医院销售药品金额将高达1.5万亿元。若处方外流率达到20%(日本1995年水平),则我国处方外流市场将达到3000亿元,若处方外流率达到70%(日本如今水平),行业空间可达万亿。
处方共享平台重要性高,按业务量收费的市场空间有望达百亿量级,增值服务市场空间更加广阔。处方外流生态体系包括患者、医生、医院、药店、处方共享平台以及监管部门等。而电子处方共享平台用于多方数据共享,且便于监管督促,是处方外流生态中核心组成部分。目前各方积极探索按业务量收费的盈利模式,比如部分非医保药品可按金额5%-10%作为平台服务费用。据测算处方共享平台按业务量收费的市场空间有望达百亿量级。并且处方共享平台上聚集海量的处方数据,可用于医(商)保控费、GPO、慢病管理、医药行业研究报告、药事服务以及其他增值服务,可开拓更多盈利点。
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